Korzystne dla posiadaczy kredytów frankowych decyzje Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej powinny przyciągać kolejnych klientów. Analitycy DM BOŚ widzą także szanse na wypłatę w przyszłości wyższych dywidend.
W perspektywie najbliższych 12 miesięcy cena akcji Votum powinna wzrosnąć do 81,3 zł. W poniedziałek po południu za walor płacono 45,9 zł, więc rekomendacja implikuje ponad 70-proc. potencjał wzrostu. Rekomendacja fundamentalna nadal brzmi „kupuj”, a relatywna – „neutralnie”. Całą rekomendację można przeczytać pod tym linkiem.
Frankowicze ciągle napędzają Votum
W III kw. przychody Votum sięgnęły 82,3 mln zł i były o 40 proc. wyższe niż w analogicznym okresie 2022 r. Zysk brutto wzrósł o 74 proc. do 33,6 mln zł, a zysk netto – o 76 proc. do 26,5 mln zł. Nadal głównym motorem napędowym wyników były dochodzenia roszczeń posiadaczy kredytów frankowych.
Zobacz także: Kredyty frankowe napędzają wyniki grupy Votum, a wypłacane dywidendy będą wyższe. DM BOŚ aktualizuje cenę docelową spółki
„Głównym czynnikiem napędowym w III kw. był segment dochodzenia roszczeń z tytułu klauzul abuzywnych w umowach kredytowych, gdzie utrzymywała się mocna dynamika przychodów, chociaż w naturalny sposób tempo przyrostu spada ze względu na rosnącą bazę wyników poprzednich okresów. Marża EBITDA w III kw. br. wyniosła 39,9 proc. w porównaniu z 34,3 proc. rok temu. Marże kształtują się na wysokim poziomie ze względu na rozpoznawanie przychodów „success-fee” (premia za wykonanie zlecenia - red.) w segmencie klauzul abuzywnych” stwierdzili analitycy DM BOŚ w raporcie.
Notowania Votum
Zobacz także: Rekordowy rok dla grupy Votum. Wyniki spółki napędzane sprawami kredytów we franku szwajcarskim
Dobre nastawienie podtrzymane
Aktualna sytuacja dotycząca pozwów przeciwko bankom i kredytów frankowych powoduje, że perspektywy na ostatni kwartał 2023 r. są dobre.
„Naszym zdaniem wynik za IV kw. powinien być najlepszy w historii ze względu na sezonowo najlepszy kwartał pod względem ilości wyroków wydanych przez sądy, co w zestawieniu z rosnącą ilością spraw w toku sprawia, że oczekujemy mocnych wyników” dodali eksperci.
Według prognoz, tegoroczne przychody powinny sięgnąć 362,8 mln zł, co oznacza rezultat o ponad 20 proc. lepszy niż w 2022 r. EBITDA ma zwiększyć się w porównaniu do ubiegłego roku o niespełna 40 proc. do 155,8 mln zł, a zysk netto – o 43 proc. do 125,2 mln zł. Poprawa wyników może zwiastować też wyższe dywidendy.
Prognozy wyników Votum
„Zakładamy, że w kolejnych latach spółka będzie w dalszym ciągu wypłacać wyraźnie rosnącą dywidendę w miarę poprawy zdolności generowania przepływów pieniężnych w związku ze wzrostem liczby orzeczeń w drugiej instancji” podsumowali analitycy DM BOŚ.
