DZIEŃ NA FX/FI: Rynki pod wpływem minutes Fedu; EUR/PLN spadł do 4,263

Po porannym niewielkim osłabieniu polskiej waluty, po południu złoty umocnił się i kurs EUR/PLN wynosi ok. 4,263. Rentowności obligacji skarbowych rosły wzdłuż całej krzywej, o 2-6 pb. Zdaniem ekonomistów, na czwartkową sesję największy wpływ miał wydźwięk opublikowanych w środę minutes z posiedzenia Fed, które sugerują, że niektórzy członkowie FOMC są za podwyżkami stóp proc. w USA w razie potrzeby.

Z protokołu z ostatniego posiedzenia Fedu wynika, że niektórzy uczestnicy posiedzenia wspominali o chęci dalszego zaostrzenia polityki monetarnej, gdyby ryzyko dla inflacji zmaterializowało się. Z minutes wynika, że wielu uczestników pozostaje niepewnych co do wpływu wysokich stóp procentowych na gospodarkę.

"Od rana wybrzmiewają echa wczorajszych minutes Fedu, które wprowadziły większą niepewność, co będzie się dziać ze stopami procentowymi w Stanach Zjednoczonych. Jeszcze przed publikacją minutes dolar umacniał się wobec euro i wykonał dosyć spory ruch, a dziś rano nastąpiło jeszcze dalsze, delikatne zejście eurodolara w dół, ale potem sytuacja odwróciła się i dolar zaczął się osłabiać" - powiedziała PAP Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego.

"Rynki finansowe obawiały się minutes, obawy się sprawdziły, ale wygląda na to, że w przypadku eurodolara inwestorzy doszli do wniosku, że trochę przesadzili, stąd niewielkie odreagowanie" - dodała.

Jej zdaniem, nastroje na rynku poprawiły dobre wyniki Nvidii, chipowego giganta. Spółka osiągnęła zysk na akcję (EPS) 6,12 USD, przebijając oczekiwania na poziomie 5,59 USD. Ponadto spółka ogłosiła kolejne ambitne prognozy na drugi kwartał.

Jak ocenia Monika Kurtek, polskie aktywa były w czwartek przede wszystkim pod wpływem rynków bazowych.

"Publikowane dzisiaj dane krajowe, jak również wydarzenia związane z wnioskiem o TS dla prezesa NBP, nie miały wpływu na notowania naszych aktywów" - powiedziała.

Marszałek Sejmu poinformował w Sejmie dziennikarzy, że kieruje wstępny wniosek o TS dla prezesa NBP Adama Glapińskiego do procedowania przez Komisję Odpowiedzialności Konstytucyjnej. Oznacza to formalne rozpoczęcie procedury sejmowej w tej sprawie.

Główny Urząd Statystyczny podał w czwartek, że sprzedaż detaliczna w cenach stałych w kwietniu 2024 r. wzrosła o 4,1 proc. w ujęciu rocznym, a w ujęciu miesięcznym spadła o 1,8 proc. Konsensus przygotowany przez PAP Biznes wskazywał na wzrost sprzedaży detalicznej w cenach stałych rdr o 5,1 proc. i wzrost o 0,1 proc. w ujęciu mdm.

GUS poinformował też, że produkcja budowlano-montażowa w kwietniu 2024 r. spadła o 2,0 proc. rdr, a w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 9,0 proc. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się spadku produkcji budowlano-montażowej rdr o 3,7 proc. i wzrostu w ujęciu miesiąc do miesiąca wzrosła o 5,1 proc.

RYNEK DŁUGU

"Po wzroście niepewności co do ruchu Fed w kolejnych miesiącach mamy dziś wzrost rentowności obligacji, zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w strefie euro. Nasz rynek zachowuje się podobnie. Rentowności naszych papierów rosną wzdłuż całej krzywej od 2 do 6 pb." - powiedziała Monika Kurtek.

"Mieliśmy też aukcję Ministerstwa Finansów. Aukcja poszła nieźle, ale nie miała dużego wpływu na notowania naszych obligacji, które wyraźnie znajdują się pod wpływem tego, co dzieje się na rynkach bazowych" - dodała.

MF na czwartkowym przetargu sprzedało pięć serii obligacji za 10 mld zł, przy popycie 11,5 mld zł.

Jak ocenia Monika Kurtek, w piątek możliwe jest odreagowanie na rynku obligacji i niewielkie osłabienie polskiej waluty.

"Mamy koniec tygodnia i możemy spodziewać się zwiększenia awersji do ryzyka, jak zwykle przed weekendem. W związku tym, być może dolar powróci do umocnienia, co złotemu mogłoby trochę zaszkodzić" - powiedziała ekonomistka.

"Mogą nastąpić spadki rentowności obligacji. Wzrost awersji do ryzyka łączy się często z relokacją środków w bezpieczniejsze papiery, czyli obligacje skarbowe. Ponadto, po dzisiejszych wzrostach może przyjść odreagowanie" - dodała.

*dane z 22.05.2024

(PAP Biznes)

pam/ osz/