Ailleron otwiera się na rozszerzenie działalności na amerykańskim rynku. Akwizycja Prosoft LLC przyczyni się według szacunków analityków do zwiększenia przychodów nawet o 80 mln zł. Pozytywne skutki przejęcia będą jednak widoczne najwcześniej od 2Q24.
Analitycy z DM Trigon w rekomendacji z 25 kwietnia 2024 lekko zaktualizowali swoje przewidywania dotyczące przyszłych wyników finansowych spółki. W efekcie cena docelowa została obniżona tylko o 1 zł do 25 zł/akcję. Mimo spadku perpsektyw wciąż mówimy tutaj o wysokim potencjale do wzrostu wynoszącym przy obecnych notowaniach spółki ok. 53%. Tym samym analitycy podtrzymują rekomendację KUPUJ. Cały raport można przeczytać TUTAJ.
Zobacz także: ZUE po rekordowym 2023 r. ma przed sobą perspektywy spowolnienia. Analitycy obniżają rekomendację
Przejęcie Prosoft LLC dużą szansą
Spółka zależna od Ailleron (Software Mind) dokonała przejęcia amerykańskiej spółki Prosoft LLC. W ten sposób przed firmą otwiera się możliwość rozszerzenia działalności o rynek amerykański. Prosoft LLC posiada dużą grupę amerykańskich klientów, a także silny zespół sprzedażowy.
Według szacunków analityków nowo przejęta spółka może generować nawet 150-160 mln zł przychodów rocznie o rentowności ok. 10%. Na wynik Ailleronu będzie wpływać połowa tej kwoty, co daje ok. 80 mln przychodów.
Analitycy zauważają, że przejęta spółka nie tylko cechuje się nieco wyższą marżowością od całego Ailleronu, ale także zarówno przychody, jak i koszty rozlicza w dolarach, co przy obecnych wahaniach kursów walut może pozytywnie odbić się na rentowności całej grupy.
2024 r. bez fajerwerków
Analitycy nie spodziewają się, żeby 2024 r. całkowicie zmienił postrzeganie spółki przez inwestorów. Mimo obniżonych perspektyw na ten rok uważają oni, że pozytywny wpływ przejęcia konsolidowany od 2Q24 będzie miał szansę stanowić podparcie dla wyników spółki. Lekki spadek obecnych w grupie biznesów jest tym samym kompensowany w pewnym stopniu przez potencjalne pozytywne efekty przejęcia.
W średnim terminie analitycy zakładają, że spółka da radę wygenerować wyższa marże, do czego kluczem ich zdaniem ma być ustabilizowanie się sytuacji na rynku walutowym.
W samym 1Q24 analitycy zakładają 118 mln zł przychodów (+7% r/r), z czego 17 mln pochodzi z segmentu FinTech, a pozostałe 101 mln zł od Software Mind. Jednocześnie przewidują oni poziom rentowności poniżej 10% ze względu na umocnienie się złotego. Wynik operacyjny przewidują na poziomie 6,9 mln zł (-42% r/r), a zysk netto w wysokości 1,3 mln zł (-55% r/r). Ailleron opublikuje swój raport za 1Q24 22 maja.
Źródło: DM Trigon
