Analitycy Trigon DM podwyższają cenę docelową akcji Ailleron i wydają rekomendację „kupuj”. Spółka zaskoczyła pozytywnie wynikami w II kwartale, dlatego zaktualizowano prognozy zysku operacyjnego na 2023 i 2024 rok.
Ailleron, spółka oferująca usługi rozwoju oprogramowania finansowego, zaskoczyła pozytywnie w II kwartale br., pomimo globalnej słabości sektora. Dlatego też analitycy Trigon DM w dniu 23 października 2023 roku podwyższyli prognozy zysku operacyjnego spółki w 2023 roku o 12%, a w przyszłym roku o 7%. Wcześniejsza cena docelowa była na poziomie 26 zł, a teraz analitycy podwyższają ją do 28 zł i podtrzymują rekomendację „kupuj”. Przy aktualnej cenie na poziomie 19 zł daje to potencjał wzrostu o ponad 47%. Cała zaktualizowana rekomendacja jest dostępna TUTAJ.
„Wynik operacyjny prognozujemy na poziomie 15mln PLN, najlepszy kwartał jak dotąd w tym roku i porównywalny ze świetnym 3Q’22. Część ekspozycji walutowej jest nadal zabezpieczona. Zakładamy lekki spadek wyniku netto biorąc pod uwagę brak przychodów z kontraktu z Pekao przy jednoczesnym pewnym obciążeniu wyniku kosztami zespołu. Ten efekt powinien wygasnąć już w ostatnim kwartale ’23, a od przyszłego roku nie powinien praktycznie wcale wpływać na P&L. Tradycyjnie najmocniejszych wyników oczekujemy w grupie Ailleron w 4Q” – napisano w rekomendacji.
Notowania Ailleron
Zobacz także: Analitycy podnoszą cenę docelową dla akcji Elektrotim. Spółka może utrzymywać pozytywny trend wynikowy
Lepsze prognozy dla spółki Ailleron
W I półroczu 2023 roku grupa Ailleron wypracowała ponad 226 mln zł skonsolidowanych przychodów, zysk netto był na poziomie 20,3 mln zł, a wynik EBITDA wyniósł blisko 35 mln zł. Spółka podkreślała, że dobre wyniki udało się osiągnąć pomimo trudnego otoczenia rynkowego, które wynika ze spowolnienia w globalnej branży IT oraz efektu mocnego kursu PLN. Raport za II kwartał był również pozytywnym zaskoczeniem dla analityków Trigon DM, dlatego w rekomendacji z 23 października podwyższono prognozy dla zysku operacyjnego w 2023 i 2024 roku.
„Po bardzo dobrym drugim kwartale, który zaskoczył nas wysokością marży w Software Mind, mimo globalnej słabości sektora, podnosimy nasze prognozy zysku operacyjnego w tym roku o 12%, a w przyszłym o 7%. Rok 2024 będzie pierwszym bez obciążenia kosztami projektu dla Pekao w Fintechu oraz kosztami rozwoju LiveBanku, który jest już produktem na tyle innowacyjnym, że nie wymagane są kolejne prace inwestycyjne, a jedynie większy nacisk na sprzedaż. Będzie wówczas też w pełni widoczny w wynikach efekt waloryzacji stawek dla klientów, które nie we wszystkich kontraktach udało się od razu wdrożyć w pełni z początkiem bieżącego roku. Prognozujemy, że zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej wzrośnie w 2024 roku do 25mln PLN, a w 2025 roku do 31mln PLN, co implikuje bardzo atrakcyjne naszym zdaniem, jak na wzrostową spółkę z tego sektora, P/E w przedziale 7-8x” – napisano w rekomendacji.
Źródło: Trigon DM
W najnowszej rekomendacji wskazano również kilka czynników ryzyka dla grupy Ailleron. Mowa m.in. o zwiększonej konkurencji na rynku software house’ów czy ryzyku walutowym, o którym wspominała spółka przy okazji publikacji wyników za I półrocze 2023 roku.
