Głównym punktem uwagi inwestorów będzie piątkowy raport z rynku pracy USA za listopad z danymi payrolls. Decyzje ws. stóp proc. zakomunikują banki centralne Kanady i Australii. Ze strefy euro napłyną finalne odczyty PKB za III kw. i inflacji za XI. Dużo danych także w regionie CEE, m.in. inflacja z Turcji i Węgier.
Pierwszy pełny tydzień nowego miesiąca jak zwykle upłynie w oczekiwaniu na piątkowy odczyt zmiany miejsc pracy poza rolnictwem (nonfarm payrolls). Rynek oczekuje wskaźnika na poziomie 180 tys., wobec 150 tys. w październiku, przy utrzymaniu się stopy bezrobocia na poziomie 3,9 proc. (najwyżej od początku 2022 r.) oraz miesięcznej i rocznej dynamice wynagrodzeń 0,3 i 4,0 proc. (vs 0,2 i 4,1 proc. przed miesiącem). W ujęciu rdr płace rosną w USA najwolniej od połowy 2021 r.
Odczytu nie będą mieli okazji na gorąco skomentować przedstawiciele Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), których od soboty obowiązuje blackout przed posiedzeniem 12-13 XII.
Tuż przed okresem ciszy głos zabrał prezes Fed J. Powell, który w piątek po południu dał do zrozumienia, że FOMC zakończył cykl podwyżek stóp. Ekonomista zaznaczył, że Fed jest przygotowany na dalsze zacieśnienie polityki, ale tylko jeżeli stałoby się to konieczne, a aktualnie taka sytuacja nie występuje. Dodał, że stopy w USA znajdują się na wyraźnie restrykcyjnym poziomie. Powell próbował też tonować oczekiwania na szybkie luzowanie polityki stwierdzając, że przedwczesne byłyby spekulacje na temat tego, kiedy polityka pieniężna może zostać złagodzona.
Powell nie zdołał jednak do końca przekonać rynku. Po jego wystąpieniu wciąż na ponad 50 proc. wyceniana jest obniżka fed funds o 25 pb. w marcu przyszłego roku, a na maj taki ruch jest wyceniony już w całości.
Pozostając w obszarze polityki pieniężnej, na Starym Kontynencie uważnie słuchane przez rynki może być poniedziałkowe wystąpienie przez EBC Ch. Lagarde, zapewne jedno z ostatnich przed najbliższym posiedzeniem banku 14 grudnia. Kontekstem dla Lagarde będą piątkowe wypowiedzi członka Rady Prezesów EBC F. Villeroy'a, który stwierdził, że przy braku dodatkowych szoków EBC nie podniesie już stóp, a gdy przyjdzie czas, to "gdzieś" w 2024 r. może pojawić się kwestia obniżek kosztu pieniądza.
Po słowach Villeroy'a rynek po raz pierwszy w pełni wycenił cięcie stóp przez EBC w 2024 r. łącznie o 125 pb., choć jeszcze dzień wcześniej inwestorzy takiemu scenariuszowy przypisywali jedynie 70-proc. prawdopodobieństwo, a tydzień wcześniej w cenach były cięcia tylko o 82 pb. Obecnie rynek oczekuje 25 pb. obniżki w kwietniu, przy 75-proc. prawdopodobieństwa takiego ruchu już w marcu.
W bieżącym tygodniu decyzję ws. stóp procentowych ogłosi w środę Bank Kanady. Rynek oczekuje trzeciego miesiąca z rzędu bez zmian parametrów głównej stopy, która wynosi 5,0 proc.
We wtorek również na niezmienionym poziomie stopy utrzymać może Bank Rezerw Australii, który w ub. miesiącu nieoczekiwanie podniósł je o 25 pb. do 4,35 proc.
Z pozostałych odczytów makro, na przestrzeni tygodnia ze strefy euro napłyną finalne odczyty listopadowych wskaźników PMI, PKB za III kw., czy inflacji. Dużo odczytów zaplanowano także w regionie CEE, m.in. inflacja z Turcji i Węgier, sprzedaż detaliczna z Rumunii i Czech, czy minutes z ostatniego posiedzenia banku centralnego Węgier.
W czwartek i piątek najwyżsi rangą urzędnicy UE - przewodnicząca KE U. von der Leyen oraz przewodniczący Rady Europejskiej Ch. Michel po raz pierwszy od czterech lat osobiście spotkają się w Pekinie z władzami Chińskiej Republiki Ludowej.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 4 - 8 grudnia (źródło: Bloomberg)
PONIEDZIAŁEK, 4 GRUDNIA
8.00 - Niemcy - bilans handlowy za X
8.00 - Rumunia - stopa bezrobocia za X
8.00 - Turcja - CPI i PPI za XI
8.30 - Szwajcaria - CPI za XI
9.00 - Czechy - płace za III kw.
9.30 - Szwecja - protokół z ostatniego posiedzenia Riksbanku
9.45 - strefa euro - wystąpienie publiczne wiceprezesa EBC L. de Guindosa
10.30 - strefa euro - indeks zaufania inwestorów Sentix za XII
12.30 - UK - publiczne wystąpienie członkini BoE S. Dhingra
15.00 - strefa euro - wystąpienie publiczne prezes EBC Ch. Lagarde
16.00 - USA - zamówienia w przemyśle, zamówienia na dobra trwałe za X (finalny)
WTOREK, 5 GRUDNIA
0.50 - Japonia - CPI w regionie Tokio za XI
1.30 - PMI composite i w usługach za XI (fin.)
2.45 - Chiny - PMI composite i w usługach za XI
4.30 - Australia - decyzja Banku Rezerw Australii ws. stóp procentowych
8.00 - Rumunia - PPI za X
8.45 - Francja - produkcja przemysłowa za X
9.00 - Hiszpania - produkcja przemysłowa za X
9.45 - Włochy - PMI za XI
9.50 - Francja - PMI za XI (fin.)
9.55 - Niemcy - PMI za XI (fin.)
10.00 strefa euro - PMI za XI (fin.), oczekiwania inflacyjne za X
10.30 - UK - PMI za XI (fin.)
11.00 - strefa euro - PPI za X
15.30 - Kanada - PMI za XI
15.45 - USA - PMI za XI (fin.)
16.00 - USA - liczba wakatów JOLTS za X
16.00 - USA - indeks aktywności w usługach ISM za XI
ŚRODA, 6 GRUDNIA
8.00 - Niemcy - zamówienia w przemyśle za X
8.00 - Rumunia - sprzedaż detaliczna za X
8.30 - Węgry - produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna za X
9.00 - Czechy - sprzedaż detaliczna za X
11.00 - strefa euro - sprzedaż detaliczna za X
11.30 - UK - publikacja raportu o stabilności finansowej BoE
12.00 - UK - konferencja BoE ws. raportu o stabilności finansowej
13.00 - USA - tygodniowe wnioski o kredyt hipoteczny
14.00 - Węgry - minutes z ostatniego posiedzenia banku centralnego
14.15 - USA - raport z rynku pracy ADP za XI
14.30 - USA - produktywność pracy i jednostkowe koszty pracy za III kw. (fin.), bilans handlowy za X
16.00 - Kanada - decyzja banku centralnego ws. stóp procentowych
CZWARTEK, 7 GRUDNIA
6.00 - Japonia - indeks wyprzedzający koniunktury za X (wstępny)
7.45 - Szwajcaria - bezrobocie za XI
8.00 - Niemcy - produkcja przemysłowa za X
8.00 - Rumunia - PKB za III kw. (wst.)
8.45 - Francja - bilans handlowy i C/A za X
9.00 - Czechy - produkcja przemysłowa i budowlana za X
9.00 - Szwajcaria - rezerwy walutowe za XI
10.00 - Włochy - produkcja przemysłowa za X
10.00 - Czechy - rezerwy walutowe za XI
11.00 - strefa euro - drugi odczyt PKB za III kw. (fin.)
11.00 - Włochy - sprzedaż detaliczna za X
13.30 - USA - redukcje etatów Challenger za XI
14.30 - USA - tygodniowe zasiłki dla bezrobotnych
16.00 - USA - zapasy hurtowników za X (fin.)
PIĄTEK, 8 GRUDNIA
0.30 - Japonia - wydatki gospodarstw domowych za X
0.50 - Japonia - PKB za III kw. (fin.), saldo handlowe i C/A za X
8.00 - Niemcy - CPI i HICP za XI (fin.)
8.30 - Węgry - CPI za XI, saldo handlowe za X (wst.)
8.45 - Francja - płace za III kw. (fin.)
9.00 - Czechy - bezrobocie za XI
10.30 - UK - oczekiwania inflacyjne za XI
14.00 - Ukraina - XPI za XI
14.30 - USA - raport payrolls z rynku pracy za XI
16.00 - USA - indeks nastrojów konsumentów U. Michigan za XII (wst.)
Po zamknięciu rynków - przeglądy ratingów: : Cypr (Fitch), Ukraina (Fitch),
Węgry (S&P).
(PAP Biznes)
tus/
