Do grona funduszy grających na spadek cen akcji polskiego studia dołączył Sylebra Capital. Co ciekawe, krótka pozycja została obliczona dzień po publikacji danych o sprzedaniu 5 mln kopii dodatku do Cyberpunka o nazwie „Phantom Liberty”.
Zagraniczne fundusze inwestycyjne kontynuują zwiększanie pozycji na spadek akcji CD Projektu. We wtorkowy poranek w rejestrze krótkiej sprzedaży Komisji Nadzoru Finansowego widnieje łącznie siedem pozycji, z czego aż cztery dotyczą papierów spółki. Najnowsza dotyczy funduszu Sylebra Capital i opiewa na ponad 0,5 proc. akcji firmy. Zastrzec trzeba, że w wspomnianym rejestrze widnieją jedynie pozycje przekraczające 0,5 proc. Ewidentnie obecna wycena największej polskiej spółki gamingowej nie odstrasza zagranicznych podmiotów do gry na spadek twórców Cyberpunk 2077.
Zobacz także: Ekstremalne rekomendacje dla CD Projekt. Tego samego dnia zagraniczna instytucja wycenia spółkę na 9 mld zł, a polska na 18 mld zł
Historia znów się powtarza
Przypomnijmy, że nie jest to pierwsza sytuacja, kiedy po pozytywnych informacjach ze strony spółki kolejny zagraniczny fundusz gra na spadek notowań studia. 28 listopada CD Projekt podał wyniki za III kw., które okazały się być lepsze od konsensusu analityków PAP. Od lipca do września 2023 r. twórca Cyberpunka wypracował 442,7 mln zł przychodów, o 80 proc. więcej, niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Zysk brutto również poszybował w górę o 80 proc. do niespełna 300 mln zł. EBITDA wzrosła o 90,4 proc. do 283,4 mln zł, a zysk netto - o ponad 105 proc. do 202,9 mln zł. Tymczasem następnego dnia fundusz Point 72 Asset Management zajął krótką pozycję opiewającą na niemal 0,8 proc. akcji CD Projektu.
Rejestr krótkich pozycji KNF
Źródło: KNF
Teraz sytuacja jest niemal identyczna. 4 stycznia przedstawiciele studia podali, że sprzedaż dodatku do Cyberpunka „Phantom Liberty” przekroczyła 5 mln kopii, a 5 stycznia Sylebra Capital zakłada krótką pozycję na ponad 0,5 proc. akcji producenta gier. Co warto odnotować, po publikacji CD Projektu pozycja wspomnianego Point 72 Am opiewa na 0,9 proc. walorów.
Zobacz także: CD Projekt chce pozostać niezależny. Twórcy Cyberpunka wierzą, że za kilka lat będą jeszcze więksi i mocniejsi
Przeciwstawne opinie ekspertów
Od kilku miesięcy w przypadku walorów CD Projektu obserwujemy przeciwstawne opinie zagranicznych i lokalnych analityków. Rodzimi eksperci utrzymują pozytywne nastawienie do walorów studia, podkreślając m.in. dobrą pozycję finansową firmy czy dopracowane tytuły jak Wiedźmin i Cyberpunk. Potwierdzają to rekomendacje analityków m.in. Santander BM czy DM BOŚ, którzy rekomendują kupno walorów spółki. Cena docelowa papieru w przypadku rekomendacji Santandera BM sięga 178 zł, a DM BOŚ - 159 zł. We wtorek przed południem cena akcji CD Projektu opiewa na 110 zł. Z kolei dla ekspertów BM mBanku akcje studia są tzw. top pickiem na ten rok.
|
Tymczasem zagraniczni analitycy obrali zgoła inny kierunek. Eksperci Jefferies, również po publikacji wyników za III kw. zmienili rekomendację z „kupuj” na „poniżej rynku”, obniżając cenę docelową do 90 zł. Co więcej, zdaniem przedstawicieli JPMorgana, dobrym pomysłem jest shortowanie papierów CD Projektu. Głównym argumentem zagranicznych przedstawicieli jest odległa premiera projektu „Polaris”, czyli nowej gry z sagi Wiedźmina, która zgodnie z założeniami pakietu motywacyjnego, może nastąpić w 2026 r. Zdają się oni jednak zapominać, jak dużą rolę w przypadku spółki odgrywa marketing.
„W przeciwstawnych stanowiskach rodzimych analityków i tych amerykańskich dotyczących CD Projektu uplasowałbym się po środku. Z jednej strony widać, że eksperci zagraniczni dostrzegają fakt najbliższej premiery dopiero za co najmniej dwa lata. Z kolei w Polsce pamiętamy, jak były rozgrywane każde kolejne informacje dotyczące Cyberpunka 2077 i jak mocno kurs spółki został wywindowany przed premierą tytułu. Na pewno jednak nie ma w tym momencie powodów do znacznego spadku kursu akcji, ponieważ widać dalszą dobrą sprzedaż poprzednich tytułów. Uważam, że dołek wynikowy mamy już za sobą” komentował dla „Strefy Inwestorów” Kacper Koproń, analityk Trigon DM.
Notowania CD Projektu
W ciągu ostatnich 12 miesięcy notowania firmy zjechały o niespełna 20 proc. Aktualnie kapitalizacja CD Projektu opiewa na 11 mld zł.
